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1、如何利用ETF买入涨停（或遇利好停牌）的股票？
当股票封死了涨停板，或者因为利好停牌了，预计未来还会大幅上涨的时候，我们怎么样才能买入这些涨停的股票或者停牌的股票？ETF的套利交易可以满足投资者的这一要求。但是前提是这些股票是ETF跟踪指数的成分股。例如09年6月8日公布的中国平安收购深发展消息后，预计深发展复牌后会大涨。此时可以买入易方达深证100ETF（交易代码：159901）最小申赎份额100万单位，然后按照该ETF的申购赎回清单，向基金公司赎回（交易代码： 399330）一篮子深证100成分股，这些股票中就有因利好停牌的深发展8400股，再马上卖出（见ETF交易规则）除深发展外的其他99只股票。循环操作就可以不断买入停牌的深发展股票。深发展复牌后如因利好刺激股价上涨，就可以卖出股票套现利润。
也可以利用同样办法，通过ETF买入封死涨停，而且预期还会连续上涨的股票。需要注意的是，通过这一套利行为能否赚钱，关键要看两点：一是股票复牌后赚的钱是否能够弥补交易成本；二是因为上述流程是利用了ETF折价套利流程，如果ETF是在溢价状态则会侵蚀部分预期利润。
2、如何利用ETF卖出跌停（或遇利空停牌）的股票？
如果投资者手中的股票封死了跌停，或者遇利空停牌，预计未来还会大幅下跌的时候，怎么样才能卖出手中跌停的股票或者停牌的股票呢？ETF的套利交易可以满足投资者的这一要求，但是前提是这些股票是ETF跟踪指数的成分股。
例如盐湖钾肥（000792）因重组从08年6月25日停牌，到12月26日复牌时大盘下跌了很多，该股以连续八个跌停板方式跌去了一半。在此过程中，盐湖钾肥（000792）的持有者可以通过按比例买入除盐湖钾肥（000792）外的其他一篮子深证100R成分股，按照易方达深证100ETF （159901）申购赎回清单，向基金公司申购（交易代码：399330）易方达深证100ETF，最后卖出ETF。如此操作就可以将预期连续下跌的股票 “换”给基金公司。需要注意的是，这一套利行为是为了减少亏损。
操作前需要关注两点：一是股票下跌亏损与交易成本谁更大；二是因为上述流程是利用了ETF溢价套利流程，因此需要将操作亏损与交易成本加在一起与股票预期亏损进行比较。
3、如何在没有股票的情况下，利用ETF“卖空”股票？
如果某只股票因利空停牌，预计未来还会大幅下跌的时候，投资者如何通过这一事件赚钱呢？ETF的套利交易可以满足投资者的这一要求，但是前提是这些股票是ETF跟踪指数的成分股。
卖空股票的操作与利用ETF卖出跌停（或遇利空停牌）的股票操作流程基本一样，但是需利用ETF的“现金替代”和“T+2结算”规则。例如上述盐湖钾肥（000792）的例子中，对于没有盐湖钾肥投资者，希望通过放空盐湖钾肥获利，可以通过按比例买入除盐湖钾肥（000792）外的其他一篮子深证 100R成分股，然后利用“现金替代”盐湖钾肥向基金公司申购易方达深证100ETF，最后卖出ETF。此过程基金公司将冻结投资者“现金替代”的证券市价及一定溢价的现金，但是最终投资者与基金公司结算时的金额是基金公司在T日后两天时间内实际从二级市场购入的盐湖钾肥成本。因为此时盐湖钾肥已经大幅下跌，实际结算金额要小于T日的盐湖钾肥的市价。同样，这一套利行为是否能盈利，需关注股票下跌带来的成本减少额，与交易亏损及交易成本谁更大。
（作者：天山 来源：银率网）
