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ETF基金上市以来，其灵活性和长期投资价值得到了相当部分投资者的认同。整体来看，投资ETF的获利方式主要有以下三种：
（1）伴随指数上涨而获利
（2）股票分红带来基金分红
（3）套利收益
其中套利则可以分为瞬时套利、延时套利和事件套利，下面就对这三种套利方式一一展开介绍。
瞬时套利是指利用ETF 的价值（IOPV）与价格之间出现瞬时价差来进行套利。瞬时套利包括了溢价套利（ETF价格高于IOPV）和折价套利（ETF价格低于IOPV）。溢价套利流程是：买入一篮子成分股----用股票申购ETF----马上卖掉ETF；折价套利流程是：买入ETF（要达到最小申赎数量）----用ETF赎回一篮子股票----马上卖掉一篮子股票。瞬时套利是ETF最基本的套利模式，然而随着市场参与者的增多，这种套利模式目前的机会已经越来越少。ETF的交易成本对盈利的影响很大。交易成本分为固定成本与可变成本两类，固定成本包括交易过程中发生的印花税、经手费、过户费、证管费及证券结算金等，目前固定成本大约在千分之0.4到千分之14之间；可变成本指的是由ETF和成份股的流动性所造成的冲击成本和等待成本，ETF的流动性越差，可变成本越高。实证显示，ETF一、二级市场间的价差需在千分之三以上，套利者才有盈利机会。
延时套利又称为T+0趋势交易，就是在正确判断ETF所跟踪的指数的趋势基础上，通过申赎ETF来实现T+0交易。目前绝大多数ETF套利者从事的都是延时套利。延时套利既可以以溢价流程进行，也可以以折价流程进行，关键要看哪种流程更有利于投资者。进行延时套利， ETF及对应成分股的流动性非常重要。
事件套利主要发生在事件触发的成分股涨跌过程中，比如6月8日公布的中国平安收购深发展，预期甚发展复牌后会大涨。此时可以买入深证100ETF---赎回一篮子股票---卖出除深发展外的其他99只股票，这一操作过程就可以在深发展利好公布后，通过ETF买入停牌的深发展。事件套利主要发生在停牌的成分股上，关注成分股停牌的信息并判断信息对股价的影响是实现事件型套利的关键。从事ETF套利通常需要借助程序化交易工具来完成。ETF套利需要实时分析折溢价以及变动费用的估算，分析折溢价和变动费用估计，必然涉及50指数成份股和ETF的实时盘口（价格和数量），以及金融模型，没有程序化交易工具的帮助，难以在短时间内完成。而有些证券公司就为其核心客户提供了专业的套利软件进行ETF套利。
补充知识：什么是ETF？
交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，可使ETF避免封闭式基金普遍存在的折价问题。
（作者：天山 来源：银率网）
