客服灰面
发表于 2011-11-17 9:17:01
楼主
如何确定正确的基金投资理念?
如何确定正确的投资理念,看似简单,其实不易。不仅要搞懂基金业绩对于基金的作用,更要懂得如何配置自己的资产比例。
首先是基金业绩,对于不少人来说,业绩是福亦是祸,有些人跟对了业绩好的基金,而有些人却跟错了看似业绩好的基金。因此,如何看待基金业绩,十分重要。
第一个要值得注意的就是,不要看短期的基金业绩。有不少人是以短期的基金排名来进行投资,比如一年期或季度排行前几名来选择股票基金,很多时候没有获得预期的投资结果。因为我们会发现,每年排行前十名的基金在第二年只有极个别的基金还在前列,大部分名次都滑落了,甚至有些还进入倒数排行。实际上,市场的估值、环境和政策面不断在变化,有价值的风格资产也不断在转化,风格资产的热点不断轮换要求基金经理与时俱进。但是正所谓成也萧何,败也萧何。有些基金在熊市中表现杰出的防守性资产,在牛市中可能表现平平。在熊市中排名居前的基金经理如果在牛市到来时,没有及时进行持仓结构的调整,当市场进入新一轮机会时,部分基金经理常常有思维定势,他就会很被动。而牛市来临时,周期股还是非周期股?大盘蓝筹还是中小板股?在资产配置、行业选择、择股方面要求前瞻性。这对进行主动投资的基金经理是个考验。
而第二个要注意的是,既然不选择查看短期业绩,我们可以以三年为准线做业绩观察。因为,在一个波动较大、充满不确定性的市场中,3年的投资运作,这个时间长度足以消除短期偶然波动对投资带来的影响,也足以证明基金公司和特定基金经理的投资能力。而基金经理选择的风格资产如果在3年的守候中都不能有杰出的表现,我们也许也会怀疑他择时的能力或配置的正确性。
其次,在资产配置上,怎么样的投资理念才是合理的?在当前时点,从家庭理财的角度来看,如果可配置的资产为100%,保守的理财方案为:配置40%- 60%的固定收益类产品,配置30%—40%的股票基金类产品。积极进取的投资者可以将股票基金类产品配置到50%--60%。在具体配置时,可以有定投、分批建仓和一次性建仓三种选择。三年业绩表现优秀的股票基金定投和分批建仓都是良好的选择。如果是一次性建仓,当市场表现反复时,投资时短期内会面临较大的波动压力,而当前时点,分批建仓虽然显得比较谨慎,可是投资者却有更多的回旋余地。对于不是善于择时的投资者,也可以考虑投研总体实力强,长期业绩优异的基金公司发行的新基金,把择时的任务交给新基金。根据美林时钟的理论,当经济步出衰退期,进入复苏期后,股票资产特别是周期性的行业将会成为最匹配的资产类别,所以这种周期类行业基金可以作为风格资产的重要选择之一。
(作者:庄可循 来源:【银率】网原创)