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小张参加工作已经有两年半的时间，平时她每个月税后收入4000元左右。和许多女孩子一样，小张每月的钱基本都花光了，单身的她和父母住在一起，省却了很多麻烦。但小张看着父母逐渐年老，心想不能总是依靠父母，自己也得学会投资理财。
对于如何理财，小张咨询了一些身边的朋友。有些朋友建议她做“基金定投”，只要坚持长期投资就可以享受“复利”带来的丰厚收益：1万元本金，每年按 15%复利增长，10年后为4.05万元，20年后为16.37万元，30年后为66.21万元。1万元本金，每年按20%复利增长，10年后为6.19 万元，20年后为38.34万元，30年后为237.38万元。
另一个朋友则给她讲述了那个古老而经典的复利故事：在古老的印度王国，国王要重赏国际象棋的发明人—当时的宰相。而宰相什么贵重的奖励都不要，只要国王命人在全部棋盘格里放入米粒，做为对他的奖赏。但放入米粒时的规则如下：
第一格内一粒，第二格内两粒，第三格内四粒… 以此类推，每一格内都是前一格的两倍。
国王笑了，认为宰相太小家子气，但等他知道结果后，他就笑不出声了。现在我们可以很轻松地计算出这个结果：
等于18,446,744,073,709,600,000.00（粒）。
这个数据太抽象，据粮食部门测算，1公斤大米约有米粒4万个。换算成标准吨后，约等于4611亿吨，而我国2006年全国粮食产量约为4.9亿吨，考虑到目前中国的粮食产量是历史上的最高记录，我们推测至少相当于中国历史上1000年的粮食产量。
朋友的劝说让小张很是心动，于是从去年开始尝试做基金定投，每个月定投500元，但是一年下来，小张算了算投资收益，只是刚刚没有亏损而已，甚至还不如存在银行做定期存款。小张有些犹疑，不知道到底是定投基金的问题、还是自己投资时间太短的问题？
其实，通俗而言，“复利”就是连本带利的利滚利，也就是说如果每年都能保持一定水平的收益率，那么若干年后就能获得非常可观的财富增长。“复利”的本质在于告诉我们，时间是一种财富。
在小张的案例中，我们来看两种假设，它能进一步帮助我们理解时间对于复利的重要性。
假设一：小张每个月定投的金额比现在多一倍，达到1000元，坚持10年，假设每年年收益5%，那么10年以后小张连本带息可获得155929.29 元，如果不考虑复利因素则仅有150250.00元，两者的差额5679.29元就是复利所带来的额外收益。
假设二：小张每个月仍然保持定投500元，但是坚持的时间比前面多一倍，达到20年，每年的年化收益率仍然是5%，那么20年后小张连本带息可获得 206373.15元。在两种假设中，小张总投入的本金都是12万元，最大的差异是投资期限不同，前一个假设投资了10年而后一个假设投资了20年，最后的结果是后者远远胜出，收益整整多出50443.86元。这就是乘着时间翅膀的“复利”所显示出的巨大威力。
然而复利中也藏有“陷阱”，上述两个假设看上去都很好，但实际上基于的前提是每年都有5%的正收益，这样雪球才能越滚越大。但实际上，对于长期投资来说，每年都能保证获得稳定的正收益是一种不太切合实际的幻想，即便是存银行、买国债这种看似正收益的无风险投资，如果将通货膨胀因素考虑在内，也有可能是负收益，更不用说投资基金、股票等风险资产了。所以，更普遍的情况是，很多时候我们不得不面对投资收益的归零，甚至是投资本金的损失，而一旦发生这种情况，复利的威力就荡然无存了。
我们可以再来看两种假设，它能进一步帮助我们理解这种复利的“陷阱”。假设一：小张每个月定投500元，一共投资10年，每年稳定地获取10%的收益，那么10年之后小张连本带利一共可获得103276.01元。假设二：小张还是每个月定投500元，同样投资10年，小张在前9年每年获取15％的收益，但是在最后一年由于投资失误损失了30%，那么10年之后小张连本带利一共获得了80096.74元。我们看到，尽管后一个假设中小张前9年每年都比前一个假设中多获取5%的收益，但最后一年的投资损失却使得她最终收益落后前面23179.27元。由此我们可以得出结论，投资损失对于复利的影响是巨大的，稍不谨慎就有可能“辛辛苦苦数十年，一朝回到解放前”。
仅有足够长的时间对于“复利”来说，是不足以产生奇迹的，还必须要有长期持续的投资和管理。有一个非常典型的案例：1977年汤婆婆在银行里存了当时可以买下一套房子的400元钱，随后一忘就是33年，33年后，这400元存款产生了438.18元的利息，扣除中间几年需要征收的利息税2.36元，汤婆婆连本带息仅可取出835.82元，显然购买力已经完全不能和当年相比。33年的时间不可谓不长，但是如果只是一次性的投资然后不闻不问不管，那么即便 “复利”有多么强大，几十年后就算神仙也无力回天。因此，这是“复利”的第二个陷阱。细水流长才有可能把水池做大做活，如果只是拧开笼头放点水、然后任其自生自灭，最终的可能就是变成一潭死水。
（作者：清水 来源：银率网）
