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目前市场上有上百种基金，在老基金相继扩募的同时，新的基金品种也是层出不穷。不过，在面对跌宕起伏的资本市场，如何选择新老基金成为最大的难题。
新老基金各有所长
国内基金市场这两年有较快的发展，品种也在不断的丰富之中。对于新基金来说，其有一定的不确定性，不过这也不意味着新基金不如老基金。
首先，在投资品种选择方面。新基金因为刚刚成立，正所谓一张白纸可以画最美最新的图画。基金经理此时完全可以根据市场的最新走势和最新涌现的投资热点，选择投资品种，构建投资组合。而老基金因为仓位较重，基金经理即使看到了新的投资机会，往往也要先卖掉手里的部分股票，才有可能买新的股票。那么，老基金在时机把握上就稍逊新基金一筹。
其次，在建仓成本方面。直接的建仓成本通常包括两部分：交易费用和价格冲击成本。买入股票就要支付佣金和印花税等费用，即交易费用。大资金买入股票通常会推高股票的价格。比如4元一股的股票，等一只基金建仓完毕，价格可能已经涨了很多，而这只基金的实际成本也许在4.4元。那么，高出来的10%，就是价格冲击成本。老基金通常持有较高的股票仓位，其建仓成本已经体现在以往的净值中。而新基金因为要买股票，则必然产生交易费用和价格冲击成本，这部分成本将会冲抵未来可能的收益。所以说，在建仓成本上，老基金占有优势。
第三，系统性风险的控制方面。新基金刚成立时，股票仓位通常为零。所以，当市场正处于下跌时，新基金可以减缓建仓节奏，以规避短期市场下跌的风险。反之，如果市场正处于快速上升阶段，那么，新基金就比较被动了。其四，认购费用方面。各基金公司为顺利推销新基金，通常对于认购新基金的投资者在认购费用上给予一定的优惠，而老基金往往无此优惠。当然，这些费用的节省都是小恩小惠，基金未来的成功投资应该才是投资者真正的盛宴。
牛市认“老”，熊市附“新”
通过上面的分析我们可以知道新老基金各有千秋，不过新老基金的对比也只是定性的比较，而市场时间方面如何选择新老基金又是一个问题。
那么，我们何时应该投资新基金，何时应该投资老基金呢？一般来说，如果市场在短时期（1-2个月）内会上升，则买新基金。因为1-2个月的时间，大部分规模适中的新基金都可以从容完成建仓，从而分享从熊市到即将来临的牛市收益。不过应该提醒的是，这里有难以掌握的地方，那就是判断市场一两个月走势是很难的，更难的是基金经理也要和你有同样的判断。那如果市场正在快速上升，这时候买老基金应该是首选。因为老基金仓位重，假如老基金持有的股票正是当下的热门品种，那么股票涨得快，基金收益也提升的快。
当然，新老基金更有所长，投资者也各有偏好。总的来说，一般情况下，老基金能在“牛市”，也就是市场上升阶段能立即取得净值上涨带来的收益；而新基金则能在“熊市”也就是市场下跌的时候减少风险。不过，如果投资者能正确判断此时市场真的即将下跌了，真正聪明的做法还是什么都不要做，以后有的是机会。
（作者：庄可循 来源：银率网）
